盡管二季度GDP增長數據今天才公布，不過多家機構估計當季增速將低于8%。但近期白酒業績似乎一枝獨秀，酒鬼酒預計前6個月凈利潤同比增長310%~350%，五糧液預計今年上半年凈利潤將同比增加50%。事實上，和白酒受惠應酬增多火爆相比，商超數據顯示更多食品飲料產品增速下行，資本市場則寄望三季度起行業的調整漸到尾聲。
本報訊（記者劉俊）“當我被領到他們的酒窖時，我吃了一驚。”日前，一家創業板上市公司高管羅城（化名）在和本報記者交流最近白酒消費為何還能如此堅挺時，不禁憶起最近一次參觀經歷。在他到訪的一家內地水泥廠里，他發現對方自建了酒窖，藏酒每瓶都在1000元左右，以用于商務宴請。事實上，和白酒受惠應酬增多火爆相比，商超數據顯示更多食品飲料產品增速下行，資本市場則寄望三季度起行業的調整漸到尾聲。
現象：
連方便面消費都在減少
“做企業的都覺得今年不會太好過，都在調整，為明后年做準備。”羅城對本報記者分析，在這樣的環境下企業需要更多的走動，對酒類消費有支持。“酒不會不買，頂多買沒那么貴的。”
盡管二季度GDP增長數據今天才公布，不過多家機構估計當季增速將低于8%。可是白酒業績似乎一枝獨秀，酒鬼酒預計前6個月凈利潤最多可錄得2.7億元，同比增長310%~350%，五糧液預計今年上半年凈利潤將同比增加50%，約50.46億元。
不過，并不是所有食品業都如此抗壓。“今年的形勢估計會相當復雜。”一家速凍米面食品上市公司副總裁對本報記者說，他注意到一家同行龍頭企業一季度業績波動較大。此外，面對經濟形勢的沖擊，快消品消費也被拖累，他甚至指出，連方便面的消費都減少了。
去年底開始，部分外資食品企業已現調整。在進入中國市場30年后的百事可樂調整了它的方向，決定聚焦食品業，把內地的24家出現虧損的飲料裝瓶廠打包給了康師傅，達能酸奶新近投產的上海工廠則停產進行業務調整，雀巢關閉了上海等地的冰淇淋制造廠。
原因：
形勢越下行越要走動
商超的數據也略顯頹勢。據中金本周出爐的食品飲料消費市場追蹤研究報告（對全國654 個縣級以上城市的監測），大多數子行業年內表現受到經濟增速下行影響明顯，甚至連端午也沒能帶旺粽子，粽子營收5 月同比大幅下滑72.3%。
例如，前5個月營收同比增幅高于去年全年水平的只有茶飲料和蛋白類飲料，而且4~5 月茶飲料營收同比增速持續出現下滑，乳品中的奶粉和酸奶、速凍米面食品、方便面和包裝水表現類似。此外，葡萄酒、黃酒營收同比增幅也繼續于底部徘徊。
“從我跟蹤的情況看，老百姓的食品消費有所減少。”艾格農業咨詢分析師馬文峰對本報說。他分析，如果扣除食品價格上漲的因素，實際消費在下降。
馬文峰說，商品價格提高，消費能力卻沒有增加，預計消費者會更多轉向低檔產品了。“例如饅頭，可能就吃沒那么好的；身邊的一些高檔糕點面包房常在促銷，以挽回消費者采購欲望；此外，部分餐館也在重新裝修甚至停業。”
對于白酒消費的紅火，他強調貴價酒類并非老百姓的消費品。“經營形勢越下行，就越需要走動，要點活、要點貸款什么的。這個也可以說是我們的一個特色了。”
資本市場
近期隨著中報行情出爐，白酒在股票市場上已火了一把，其中二、三線白酒更是帶動這波漲幅的“火車頭”。中信建投食品飲料分析師黃付生認為食品飲料行業的調整漸到尾聲。
黃付生指出，高端白酒價格已企穩，除激進營銷導致庫存嚴重的郎酒外，其他中低端白酒價格也相對穩定。隨著庫存的進一步消化，中秋旺季前白酒價格將會緩慢回升，因此，白酒盡管前期漲幅較大，但仍值得進一步看好。
其還指出，葡萄酒終端價格也進一步回落，啤酒價格穩定難有突破；乳制品受益成本下降，產品價格提升。為此，推薦中報業績穩定增長但前期漲幅小的白酒和食品個股，及中報高增長的白酒股，如五糧液、沱牌舍得、山西汾酒、五糧液、貴州茅臺、雙匯發展、承德露露等。
中金公司的研報指出，政策寬松初期經濟疲軟態勢依舊，資金短期駐足業績相對更為穩定的食品飲料股，食品飲料板塊三季度相對表現因此值得期待。
（責任編輯：佟曉群）
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