夏寅
7月25日，停盤整整三個月的鑫富藥業(002019.SZ)復盤漲停，相應的重組方案亦隨之出爐。
其擬以每股7.94元/股的價格向程先鋒等10名自然人發行股份2.2億股，購買程先鋒持有的合肥億帆生物醫藥有限公司(以下簡稱“億帆生物”)100%股權和程先鋒等10名自然人合計持有的合肥億帆藥業有限公司(以下簡稱“億帆藥業”)100%股權。
本次交易完成后，億帆生物和億帆藥業成為上市資產，而程先鋒將持有鑫富藥業47.30%的股權而成為其實際控制人。
然而，鑫富藥業此番閃電重組背后涉嫌泄密，遭遇了山東青島神秘資本大鱷的狙擊。
同時，擬注入資產預估值高達17.5億元，其中億帆生物預估值14.8億元，增值率高達660.84%，億帆藥業預估值為2.7億元，增值率也達到了163.46%。
注入資產高企的評估價背后，則是資產質地堪憂和盈利能力存疑。
據記者調查，億帆生物以薄利的藥品配送起家，在安徽合肥當地相同規模的企業有數十家；而另一家億帆藥業則是借殼“前夜”拼湊而成的“大雜燴”，當中包括虧損資產或負資產。
閃電重組疑泄密
浙江當地的資本人士對記者表示“今年年初杭州有一家企業在與鑫富接觸，想借殼的。沒有想到這次的重組方介入很快，中間牽頭人可能有很強的背景。”
今年4月24日，尚未摘帽的*ST鑫富突然停盤，稱其正在籌劃與公司相關的資產收購事項，5月7日，鑫富藥業宣布正式進入籌劃重大資產重組事項。
值得關注的是，據鑫富藥業2013年一季度報，青島京潤農業發展有限公司(以下簡稱“青島京潤”)和青島國新航投資管理有限公司(以下簡稱“青島國新航”)新晉公司第四、五大股東，分別持有170.97萬股和165.76萬股。
上海一位陽光私募人士向記者表示，“根據個人經驗，這兩家企業應該是受同一股資金在操作�！�
工商資料顯示，青島京潤和青島國新航法定代表人同姓“武”，分別是武鳳澤和武長洪。記者還發現，青島國新航和青島航空技術專修學院(以下簡稱“青島航�！�)前法定代表人皆為“姜冰琴”。而青島航專曾是二級市場精準狙擊ST股重組的資本大鱷。
前述私募人士對記者分析：“機構或是個人專門炒重組概念可能有一定的渠道的；換句話說，有得到消息的資金，那肯定有泄露消息的人。是否涉嫌內幕交易，這種行為只有監管部門去鑒定�！�
對此，鑫富藥業董秘吳卡娜回應道：“青島兩家公司我們不知道，也不認識�！�
7月25日，鑫富藥業復盤漲停， 報收8.79元，創出了階段性新高。而上述青島資本一季度建倉成本在7元-7.5元區間。
業績暴增異象
據重組公告，億帆生物采用收益法進行預估，預估值為14.80億元，較歸屬于母公司的凈資產1.95億元足足增加了12.85億元。
對此，鑫富藥業董秘吳卡娜稱，“億帆生物不是一個生產型的企業。(公司是)輕資產的，做物流的，所以評估用收益現值法”。
但一家國內大型藥企安徽負責人驚訝地表示，“億帆生物沒有聽說過，怎么要上市了？就合肥當地藥品配送企業太多了，大大小小一百家估計不止。”
2011年和2012年，億帆生物營業收入為5.09億元和7.94億元，其中藥品配送收入為3.78億元和4.72億元，占比分別高達74.37%和59.50%。
前述藥企負責人進一步表示，“合肥年收入億元以上的藥品配送企業也有十余家。這些藥品配送企業利潤很薄的，毛利通常在5%左右甚至還不到。”
記者發現，2011年和2012年，億帆生物的凈利潤相差極大，分別是148.21萬元和4307.78萬元，其中2012年較2011年同比增長了2806.54%。
據其財報，2012年藥品配送業務收入為4.72億元，較2011年3.78億元增長25%；而其委托生產獨家代理業務收入為2.86億元，較2011年1.19億元增長140%。
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