本周外匯市場美元指數呈現跳躍式的發展，為變動較大的一周，表現在美元指數出現82-84點之間的較大調整，并且處于反復不定狀態，最終美元指數回到82點，高電位84.038點。其中美元兌歐元匯率處于1.20-1.23美元較大幅度區間的調節，這是美元指數最大權重的基礎。美元兌英鎊匯率則出現1.54-1.56美元的變動，英鎊不確定性更加突出。美元兌瑞郎和加元匯率處于0.97-0.99瑞郎和1.01-1.02加元的波動，基本穩定狀態也難以保存。美元兌澳元匯率在1.02-1.03美元之間，似乎澳元上漲跡象突出。美元兌新西蘭元匯率在0.78-0.80美元上下。唯有美元兌日元匯率保持在78日元的相對穩定性。
外匯市場技術指標的變量加大，其中輿論的恐慌和導向十分突出，而實際經濟與政策尚無改變與調整，匯率的心理因素和技術性調整起到的作用依然明顯。
1、美國經濟指數的作用依然是匯率的關鍵。從美國經濟實際角度看，美元貶值是經濟結構調整的需要，畢竟美國財政赤字壓力和貿易赤字壓力依然存在，兩者之間的壓力側重不同，角度轉移明顯，但是這依然是一個正常經濟之外的不均衡現象。因此，美元匯率要有利于美國經濟結構調節依然很必要，經驗告知的美元貶值依舊。但是美元貶值的理由遠低于歐元的壓力，并且難以抗拒輿論預期的作用。然而美國經濟基礎指標依然較為穩定，剛剛發布的美國6月份的耐用品訂單指標達到1.6%的增長，比0.4%的預期要高，并且是連續數月下降之后的新跡象，經濟本身并非直線上升，總會有震蕩和錯落，匯率的經濟基礎指標解讀應常態和常規，不能僅靠短期數據判斷經濟方向。未來最終的輿論炒作在于美國將發布的第二季度經濟增長指標，預計是增長1.5%，或低于1.9%的水平，但是值得關注的是美國經濟的品質和結構性修復效率，就業指標基本穩定，企業盈利狀態基本穩定，股市上漲是一個很好的表示。因此，一周美元指數的震蕩表明，一方面是美國經濟不確定性的心理作用很大，進而刺激美元指數的變動加大并不確定，實際經濟變量并未出現，美國經濟依然穩定。另一方面是技術性的無奈，歐洲負面壓力的緊張化是關鍵，美元指數的錯落較大，但方向很明朗，美元升值有節制，美元貶值是追求。
2、英鎊匯率的影響附加奧運會的特性。目前英國經濟不利好，英國經濟衰退加劇可能使AAA評級不保。尤其是今年第二季度英國經濟同比下滑0.8%，環比下滑0.7%，英國經濟降幅超出市場預期。英國經濟的低迷主要在于建筑業和制造業產出急速下降、歐債危機持續發酵、公共開支削減以及英國女王登基60周年慶典導致工作日減少等因素。目前英國經濟在去年第四季度和今年第一季度均出現0.3%的負增長，表明英國經濟已陷入衰退，這本應不利于英鎊。但即將開幕的奧運會對任何一種貨幣的提攜作用難以脫離。倫敦奧運會將拉開序幕，全球金融風暴后的英國奧運會將必然為英國經濟注入新動力(310328,基金吧)。英國首相卡梅倫早前表示，他希望奧運會能夠在未來4年給英國帶來130億經濟增長，收回成本。英國政府預計，奧運能帶來165億英鎊收入、增加6.22萬個職位和增加3000萬旅客人次。英國政府上星期公布的最近一季就業數據顯示，奧運效應的正面效果已經呈現，多項為奧運準備的基建工程帶來了建造業的職位，也引入了就業空缺等，增加了額外的旅客人數，倫敦市的失業率跌至9個月以來的低位。英鎊復雜的局面既有自身的因素和環境，更重要的在于國際籃子貨幣在美元分配和組合下的新變量，英鎊獨特的影像和需要是不容忽略英鎊上漲的潛力和作用與影響。
3、歐元基礎因素脆弱加大加劇匯率復雜性。一周歐元區的經濟數據不利于歐元價格，歐元區基礎指標顯示歐元前景并不樂觀，包括信心指數、生產指數以及就業指標等都處于低迷或悲觀狀態。更嚴重的是歐元區解決問題的方式與結果不足，進而直接導致歐元垮臺的猜想，這是打擊歐元匯率的心理因素，直接導致歐元下跌擴大。但最終歐元價格掌控力在哪很重要，似乎美元此事并不希望歐元進一步貶值，更不想讓歐元跌過上次低點水平，美元的努力不能打水漂，此時的匯率對美元戰略至關重要，決戰期的匯率方向十分明顯和清晰，只是市場心理判斷主次和層次不清，輿論因素的作用很大，但并非是方向指引和實質狀況的結果。尤其是一周關于歐元區問題解決的方案與對策并無實質效果和結果，相反歐元區分化的跡象愈加突出，希臘與西班牙交織的副作用難以提升歐元，歐元貶值無奈與環境與心理，但價格一直和控制十分明顯。貨幣戰略和市場炒作對應呼應，也起到反向刺激作用，市場十分復雜。目前歐元價格處于敏感和糾結狀態，未來預期值得關注和深入論證。
預計美元貶值將是策略追求，但市場環境和經濟比較十分復雜，匯率方向依然難以確定，靈活應對和調節將繼續，但美元升值不是方向，只是無奈選擇，美元貶值策略依然繼續，但空間和條件欠缺。預計美元指數依然尋求80點，甚至更低，但機會不足，難度很大。預計短期奧運效應會拉動英鎊等貨幣升值，美元貶值有基礎可用，主要貨幣價格將依然尋求美元貶值，英鎊、澳元、新西蘭元升值，其他貨幣相對穩定，小幅度調整。（和訊特約 作者：譚雅玲）
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